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前瞻网特约经济学人、观察家。高级经济师,知名财经评论家,每日经济智库专家、BWCHINESE中文网专栏作家、MSN专栏作家。现为上海富大集团公司首席经济师、上海新沪商集团战略投资顾问

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阿里收购天弘基金究竟搅了谁的局?  

2013-10-11 15:14:57|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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10月9日晚,临时停牌的内蒙君正发布公告称,支付宝母公司浙江阿里巴巴电子商务有限公司拟出资11.8亿元控股天弘基金,而内蒙君正也将跟随增资,拟出资6943万元认购1542.9万元的注册资本出资额。交易完成后,阿里巴巴将持有天弘基金股本的51%,成为控股股东,内蒙君正持有的股权将稀释至15.6%,股东排名由第二降至第三。不过,上述事项达成,尚需通过天弘基金股东会审议及证监会批准。

此消息一出中国的互联网金融股全线暴涨,开盘后不久即现6只个股强势涨停,其中包括金证股份、内蒙君正、同花顺、东方财富、深圳华强、大智慧等。另外,看到余额宝的轻易成功后,更多的互联网巨头也蠢蠢欲动。如腾讯财付通、百度百付宝都表示在政策允许的情况下,进军金融业的愿望。最近有消息称,搜索巨头百度正在接触各大基金公司,希望模仿余额宝,推出类似的差异化理财产品。

支付宝之所以能控股天弘基金,与它们早有“业务往来”不无关联。之前通过支付宝的新产品余额宝,天弘的货币基金在支付宝上推出短短三个月销售就破500亿规模,于是天弘增利宝基金便成为中国规模最大的公募基金。笔者认为支付宝控股天弘基金意义非凡:

首先,支付宝控股天弘基金,这不仅是民企少有地控股基金公司,更是为电商公司迈入金融业开了个好头。一直以来,作为金融业门口的“野蛮人”的电商公司梦想真正能够迈入金融业,但鉴于重重壁垒所限,未能形成有影响的实质行动。而此次阿里控股天弘基金则拉开了互联网金融大戏,与之前高层批准民间资本独资创办民营银行一样具有划时代的意义。

再者,如果说之前阿里巴巴与天弘基金的合作中,支付宝充当的是支付通道的角色。而如今在其入主天弘基金后,阿里巴巴将直接迈入基金理财领域,这不仅是开启互联网行业与金融业相互并购的先河,更关键的是,基金子公司与阿里巴巴商城、外贸业务、金融贷款产品相结合,将弥补阿里金融不能吸收存款的短板。对阿里金融发展无疑是起到了里程碑的作用。

最后,对于传统金融业而言,互联网企业涉足金融业已大势所趋,虽然短期内无法撼动其牢固根基,但对其形成的压力却是空前的。之前原央行副行长吴晓灵曾建议打破传统银行业的垄断,给阿里小贷和支付宝发放银行牌照,已经让传统银行业倍感压力。而如今电商正式跨入金融业后,让传统金融业巨头们觉得“讨厌”,因为互联网企业不会再遵守业内的老规矩,更会毁掉一些秘密,破坏掉一些默契。不过在市场竞争的环境之下,此举却能让消费者得到实惠。

比如说,余额宝是通过自有销售渠道打破了银行在理财产品销售方面的垄断地位。支付宝推出的新产品只不过比一般的理财产品有更好的流动性,更方便的购买方式,再加上稍高一些的了预期收益,就深获网民的心意。所以,余额宝的成功并不是来自于技术的红利,而是打破银行业垄断后的制度红利,是推动中国金融制度变迁所获得的收益。

当然,我们也要看到互联网电商主要是依赖于其出众的大数据分析能力,能较为精确地预测第二天的赎回量,可更好安排流动性,推出创新产品。但目前大数据技术还不能成为行业门槛,阿里金融和其他电商巨头一样并不存在超乎四大行之上的技术优势。所以目前与传统金融行业只能起到互补作用,专门做些银行业不愿意去做的业务,目前还并不真正具备从传统银行业口中“夺食”的能力。

从这次支付宝控股天弘基金来看,是给中国传统的、封闭的、垄断的金融业撬开了一道缺口,从中也窥出阿里金融的马云进入金融业的野心。对于监管者和传统金融机构而言当务之急是如何安排和应对,是开门纳客,还是拒之门外?一个不容忽视的状况是,互联网公司在做着银行正做的事情,这意味着金融垄断时代即将过去,市场化竞争时代将要来临。

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