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前瞻网特约经济学人、观察家。高级经济师,知名财经评论家,每日经济智库专家、BWCHINESE中文网专栏作家、MSN专栏作家。现为上海富大集团公司首席经济师、上海新沪商集团战略投资顾问

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配资炒股为啥等于是在刀尖上跳舞?  

2015-06-16 11:09:38|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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配资炒股为啥等于是在刀尖上跳舞? - 不执着 - 不执着财经博客

 

一条“长沙股民4倍配资、全仓中车,两天赔光跳楼”的消息,不仅在股民中引起了轩然大波,其1:4的高杠杆配资更是引出了股票配资市场乱象。证监会罕有地在上周六下发通知,再次重申各证券公司不得为场外配资提供便利。

  对此,市场人士表示,场外配资的风险要比融资融券大得多,这等于是拿刀架在脖子上舞蹈,因为在证券公司融资一般需要考核客户的自身资金实力,而且融资买入的股票也有限制,像中国中车这样的高风险、高价股,肯定不会出现在融资买入的股票名单之上。

本轮牛市与上轮有着很大的不同,就是杠杆资金的大规模入市。在这背后,很多民间配资公司如雨后春笋般的成长起来。从表面上看,他们对外配资炒股低门槛,你只要有些许本金,无需抵押物,就可以借到更多的炒股资金。但是这在牛市时会让投资者的收益无限放大,而在熊市时却会迅速倾家荡产。

笔者建议大家,如果你是资深老股民,且具有一定的资金实力,那在正规的证券公司适当的融资炒股,这样风险相对较小,而像场外配资这类风险巨大的融资方式,存在着天然的缺陷,投资者很容易就会亏得血本无归。

首先,民间配资公司借钱给你炒股,利益他拿走,风险由你扛,即使在大牛市投资者也难以获得大的收益,如果遇到熊股,那肯定会亏死。多数民间配资公司提供3倍至4倍杠杆资金,月息一般为1.8%,年息则高达21.6%;如果是贷款15万元,即便每季一签,以优惠价1.6%计算,金额则达到28800元,年息为19.2%

这也就意味着,融资客每年赢利如果是20%,属于业绩持平;本金亏损在30%,还能勉强活下来。这在A股市场上,确实属于老手或高手水平。此外,一旦融资者本金亏损40%,就要追加保证金,保证金必须要当天到账;如果亏损50%,就被强制平仓。资金进入预警线,配资公司会提前通知;强制平仓时则不再通知。笔者觉得,民间配资公司这种,风险投资者扛,收益配资公司拿,既不公平,也使投资者的风险无限扩大。

再者,大多数民间配资公司只借钱,没有风控系统。通常比较正规的民间配资公司有着风控的强行规定:不允许客户单票全仓,投资者操作单只股票,最大持仓比例就是70%,一般是50%,以防爆仓的风险。而大多数民间配资公司,是投资者想买啥他们根本不管,就连配资买卖创业板也没关系,这等于资金杠杆风险无限放大。长沙股民跳楼事件,就是与配资公司只知出借资金,却不设投资风控条例有关。

最后,高杠杆在带来高收益的同时,扩大了风险系数。证券公司一般的融资比例不超过12,不高的资金杠杆,保证了风险的可控性。而长沙股民以1:4融资,全仓买入中国中车,那么其投资总额是850万元,其中自有本金170万元,配680万元,按照当天20%的波动,其账户一天最大亏损额已经达到170万元。如果投资者不能追加资金的话,配资公司为了保证借出的680万元不受损失,肯定会选择强行平仓。这样一来,投资者的自有资金一天就被消失殆尽。所以低杠杆收敛风险,而高杠杆的股票配资在无形中扩大了投资者的风险。

随着证监会去杠杆进程的提速,以及长沙股民跳楼事件的发酵,民间配资这个刀口上玩命的杠杆游戏应该引发大家警惕。对广大投资来说,在牛市中赚了钱,配资公司就要拿去一大部分,而如果在股市中亏钱,配资公司就要强行平仓;更可怕的是,配资公司人为的高杠杆和不设投资风控警戒线,使配资者即使在牛市中的风险也被放大。所以投资者要量力而为,切忌不要在牛市末期动用过高杠杆,一味追涨杀跌,更不要期盼通过配资炒股来实现一夜暴富之梦。

 

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