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前瞻网特约经济学人、观察家。高级经济师,知名财经评论家,每日经济智库专家、BWCHINESE中文网专栏作家、MSN专栏作家。现为上海富大集团公司首席经济师、上海新沪商集团战略投资顾问

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“野蛮生长”的P2P网贷将往哪儿发展?  

2017-03-24 19:05:09|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【作者微信号】:bzzcaijing(也可输入:不执着财经)
“野蛮生长”的P2P网贷将往哪儿发展? - 不执着 - 不执着财经博客
 
在不知不觉中,P2P已走过10个年头。从2007年起,以P2P为代表的互联网金融异军突起,在经过了数年的野蛮生长期后,P2P已成为互金领域的强大军团。而随着部分P2P问题平台的频繁曝光,史上最为严监管政策的出台,又给P2P行业带来了极大的影响,在重压之下,P2P行业该往哪儿走?这成为了各界关注的话题。

尽管P2P平台在2016年问题频发,不少平台风波不断,歇业停业平台占比占35.7%。但是在这样的环境下,网贷平台仍在快速发展。2016年全年网贷行业成交量达到了20638.72亿元,相比2015年全年网贷成交量(9823亿元)增长了110%。而这些成绩的取得都反映了P2P网贷行业依然深受社会各方面的青睐。

P2P网贷为何还会受到大家的热爱呢?其一,P2P平台起到了信息中介的作用,在借款人和贷款人之间搭建桥梁。对于借款人来说,自己手中有了闲钱,如果把钱存银行或买理财产品,在当前隐性通胀高企的背景下,这样的投资收益率并不能让人满意。所以借款人本身就需要有一个能提供较高收益率的平台。

其二,对于借款人来说,大多数是居民、个体户和小微企业,他们对于付出相对较高的利率并不敏感。这些群体在短时期内往往存在资金短缺的问题。如果他们向银行申请贷款,那么不仅时间冗长,手续繁杂,通常这些群体根本无法从银行贷到资金。而P2P网贷的出现,使这部分群体借贷更加便捷,很好满足了暂时资金短缺群体的需求。

其三,各级政府对于P2P行业是“又爱又恨”。虽然近期频发P2P网贷平台倒闭跑路事件,但P2P做了传统银行不愿意去做的事情,对于促进中国经济发展起到推动作用。P2P网贷不仅对推进消费金融起到积极效果,同时也让小微企业发展获得了运营资金,弥补了传统银行的业务短板。

笔者认为,近年来P2P网贷问题频发,责任并不在于P2P这个行业,而是P2P行业在野蛮生长之后暗藏二大弊端:一个是这个行业在很长时期内没有门槛,任何人都可以去做,这就造成整个行业“鱼龙混杂”。另一个是P2P行业发展势头过猛,相配套的监管措施没有跟上,直到去年中央和各地才纷纷出台监管办法。正是因为监管长期缺位,造成了P2P平台不规范,且违法成本过低。

中国P2P平台共经历三个阶段,第一阶段是从20072014年,这段时光是野蛮生长阶段;第二阶段是从2014-2016年是受国内经济下行影响,问题平台集中暴发阶段;第三阶段是从2016年至今是加强监管,走向规范之年。随着P2P行业的监管力度加强,以及对网贷平台对自身要求逐步提高,未来P2P行业的风险将大幅下降。笔者认为,未来P2P网贷将逐步走向成熟,主要表现如下。

第一,利率下行成为趋势,投资者更趋于理性。P2P行业最火爆的时候,行业的平均收益率在15%以上,个别平台甚至开出了20%的收益率。而随着问题平台集中曝光,以及国内经济的持续下行,P2P网贷平台都调低了收益率,一般一年期的都在10%左右。而对于投资者来说,收益率太高的平台不能选,如果利率太高,哪个行业的收益率能覆盖这个融资成本?投资者的理念正趋向成熟。

第二,中央及各级政府对P2P行业的监管日趋严厉,将会有一批不合格的网贷平台被淘汰出局。截至2017227日,共有261家正常运营的P2P平台宣布与银行签订存管协议,约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的10.93%P2P要翻越互金专项整治、地方金融办备案、电信业务经营许可证、银行存管、信息披露五座大山并不容易。

第三,在经历了大浪淘沙后,剩下的合规P2P平台更加将规范,投资者的风险将会大幅下降。比如,过去P2P平台大肆派发贵重礼品现在已经收敛,而平台的信息披露将更加及时、透明,这样能让投资者有机会来判断平台的经营状况。

同时,过去很多P2P网贷有了资金池,把钱打到P2P平台帐户上,往往不是专项专用,而被挪作他用了。当引入银行存管这类第三方存管之后,投资者不必再担心P2P平台的道德风险,更多的只需关心投资标的的安全性。这样投资者的风险将大幅降低了。

 本文由不执着财经(微信ID:bzzcaijing)供稿,观点犀利、时效性强,财经爱好者喜爱的内参!

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